08年6月11日商品期货早间评论
发布:鲁能金穗期货

尊敬的投资者您们好：
　　 近期商品期货各品种震荡频率加大，中短线操作难度急剧提升，失误率增加速度明显，目前阶段多看少动不失为上策。我们始终倡导安全比获利重要的理念，耐心等待行情明朗后进场，操作上务必严格止损，盘中减少操作频率。

一、上海市场

（1）天胶：
基本面：因供应缓慢及库存减少影响，天胶现货价格依旧坚挺。交易商表示，天胶现货供应依然极其紧俏，这将在未来几个交易日限制市场大幅下跌。泰国因降雨过多影响新胶上市，7月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤320-323美分，前一交易日报320美分。此外，美元走强可能会带对胶价产生一定不利影响。
技术面：昨日沪燃油高开，增仓放量上行，收于25440元一线。多空双方争夺激烈，市场成交活跃。多头因现货坚挺而重拾信心，机构持多空单均有增加，其中多单增加4786手，多于空单增加的3073手。美元近期强势可能会打压胶价上行空间，但基本面供求仍将为胶价提供支撑，预计今日沪胶将维持高位整理，区间24500-25500.
操作建议：日内短线参与，关注现货供应情况，中线继续看空。
（2）燃料油：
基本面： IEA周二称, 因近期几个发展中国家大幅削减能源补贴,2008年全球石油需求增长速度将为六年内最慢, OPEC剩余产能为每天300万桶，且OPEC成员国也继续重申没有增产必要。美国公布的4月贸易赤字从3月修正后564.9亿美元升至609亿美元，升幅达到7.8%，数据引发美元回吐部分涨幅，从而利好原油。美国财长保尔森和其他几位美国高官周二继续维持强硬论调，推动美元全线大涨，令以美元计价的原油相对于非美投资者来说更加昂贵。
技术面： NYMEX 7月原油期货昨夜继续回调。油价盘中一度跌破5日均线的支撑，不过，下方10和20日均线在129美元/桶附近横向粘合，给原油提供一定支撑。昨日沪燃油随外盘走势高开，盘中上破5000创下新的历史高点。但因市场交投清淡，沪燃油继续上行缺乏动能，且美政府对美元强硬表态，预计沪燃油今日将回吐前期涨幅，补充前期缺口。因经济形势仍不明朗，关注今日公布的法国5月消费者物价指数，英国4月贸易帐，加拿大4月新屋价格指数及美国上周EIA原油库存变化。
操作建议：今日美元走势仍存在变数，关注相关数据公布，日内短线参与。
（3）黄金：
基本面：由于美联储主席贝南克有关通膨的言论引发对升息的臆测，导致美元飙升，受此打压原油及黄金应声 回落，COMEX8月期金大跌26.9美元/盎司，创下了近期的单日最大跌幅，COMEX金库存与昨日持平，伦敦贵金属 10日收盘全部下跌，其中黄金报每盎司869.95美元，较上一交易日下跌32.65美元/盎司。
技术面：沪金812合约昨日延续了近期的弱势振荡格局，早盘高开后全日维持窄幅振荡格局，但目前仍未摆脱 195-200之间的宽幅振荡区间，而且目前主力资金的观望气氛较浓，短期内难以形成突破，预计后市仍会以弱势振荡为主。
操作建议：区间内波段操作，关注突破方向的选择，届时可顺势跟进。
（4）铜
基本面：LME基本金属周二持稳收跌不等，因在没过和欧元区可能升息的背景下，投资者仍担心金属需求。三个月期铜收跌110美元，报收7870美元。期铜自4月中触及每吨8800美元记录高点以来就一直承压，在缺乏其他新的刺激因素时，市场关注汇率变动。因没过官员陆续 发布的讲话对美元构成持续支撑，鲍尔森重申，从未排除采取干预措施的可能性。从国内现货市场来看，现货仍然维持300-450元的升水，由于消费逐渐进入淡季，国内信贷紧缩，消费商普遍看跌，市场交易冷淡。周一LME铜库存减少600吨，至120550吨。
技术面：LME铜价处于7700美元和8000美元之间震荡，由于近期反弹受阻，铜价可能会测试支持线7700美元。国内铜价仍在60000元附近盘整，受隔夜伦铜走低拖累，预计早盘开盘下破可能较大，近期仍有回落空间，若有效突破60000支撑，则将试探58000一线。
操作建议：日内偏空思路
（5）锌
基本面：期锌跌至两年半低点，因基本面疲弱，今年预计市场供应过剩。三个月期锌收跌49美元，至1934美元。盘中一度下跌至3.9%至每吨1905美元，为自06年1月初以来最低水准，期锌年内迄今已经累计下跌约20%。
技术面：沪锌已下跌至锌上市以来最低点，并且大量增仓显现空头氛围浓重。隔夜伦锌大幅下跌，拖累沪锌。整体上看，沪锌疲软格局难改。
操作建议：沪锌仍有下行空间，预计下一支撑位在15000附近，操作上日内短线参与。

（6）铝
基本面：三个月期铝收涨3美元，报每吨2955美元。国内继续保持小幅震荡的格局，在中铝调低氧化铝价格后,铝价受到一定的压制，但单边行情可能性较小。现货/三月贴水为46.25美元/吨。期铝库存继续增加对价格形成压力
技术面：现货压力依旧较大，不过库存的压力并没有给价格带来持续影响，期价依旧处在前期整理区间，成本的支撑作用明显，不过升贴水格局同样变化不大，市场格局依旧偏弱。
操作建议：美元隔夜大幅上涨，强压了基本金属上涨动能，操作上日内短线参与或观望。

二、大连市场

(1)豆类
基本面:CBOT大豆期货周二收盘下跌,受原油走软和美元上涨相关的投机性抛盘打压，豆粕期货走高，因潜在需求和技术面表现强劲提供支撑；豆油期货挫跌，受原油期货走软及美农业部供需报告显示，预计旧作年末库存增加打压价格影响。USDA报告显示，因美国大豆种植面积扩大，巴西、阿根廷等国产量将增加，预计全球08/09年度大豆产量将较08/09年度增加10%。美国08/09年度大豆年末库存预估为1.75亿蒲式耳，低于5月的1.85亿蒲式耳。美国08/09年度大豆播种面积预估为7480万英亩，07/08年度预估为6360万英亩。美08/09年度大豆年末库存预估为1.75亿蒲式耳，低于5月预估的1.85亿蒲式耳。
技术面:受隔夜美盘影响，豆类期货昨日高开后维持震荡走势。连豆主力901合约高开后震荡上行，大幅增仓2万余手，市场交投温和；豆油主力901合约早盘高开后围绕均线震荡，市场交投清淡；豆粕主力809合约，开盘后震荡攀升，市场交投温和，增仓万余手。预计今日连豆类仍以震荡为主，短期支撑较强，关注国家政策调控。
操作建议：预计连豆类今日将延续震荡上行走势，建议日内逢低短多参与。

（2）玉米
基本面：受美国农业部供需报告刺激，周二CBOT玉米期货出现了上涨，美国农业部公布的6月供需报告显示，美国2007-2008年度玉米年末库存预估为14.33亿蒲式耳，较5月预估减少5000万蒲式耳。美国2008-2009年度玉米单产预估为148.9蒲式耳/英亩，低于5月预估的153.9蒲式耳/英亩。这推动了玉米期货上涨至记录高点。美国西部玉米种植带预计将会出现更多的降雨过程，这在一定程度上也支持了玉米期价的上涨。但是原油的下跌和美元的走强制约了玉米期货的上涨空间。国内现货方面，由于东北主产区上市玉米逐渐减少，港口贸易商惜售心理较强，目前大连港平仓价为1670-1680元/吨，上涨10-20元/吨。华北地区价格仍呈弱势，南方销区价格保持平稳。
技术面：受外盘影响，昨日连玉米901合约小幅高开，维持震荡盘整格局，市场仍呈现出外强内弱态势，近期主要围绕天气进行炒作，内盘仍为摆脱震荡整理，国内养殖业的恢复状况仍是中线行情启动的关键。
操作建议：日内短线参与为主。

(3)塑料：
（基本面）：卡塔尔石油部长阿提亚周二表示，全球油市供应充足，无需OPEC提高产量来抑制接近纪录高位的油价。中塑仓单市场上涨势头依然强劲，现货市场涨势强劲，中塑指数报1586.33点，同比上一交易日涨13.10点。华北LLDPE市场贸易商心态转好，报价小幅走高华东LLDPE市场封盘较多，报价大涨，华南LLDPE市场报价持稳，成交不多。国家发改革一分析师撰文表示，当前刺激和抑制生产资料价格上涨的因素并存，但以刺激生产资料价格上涨的因素为主，预计二季度生产资料价格总体上仍将保持惯性上涨态势，并仍将给通胀带来压力。
（技术面）：NYMEX原油期货周二连续第二个交易日下滑，因美元走强促使基金抛售原油和金属期货头寸。连塑料主力809合约周二低开振荡走高，收复假期前的失地，持仓略减，量能小幅萎缩，日线收阳，下方均线支撑强劲，向上排列格局完好，后市仍有冲高潜力。
（操作建议）：受原油下滑打压，塑料市场上冲动能料被抑制，但后市依然乐观，昨日低位多单轻仓继续持有，止损16000。

三、郑州市场

（1）白糖
（基本面）：截至周二的一周，泰国糖升水在温和的交投中上升，因来自于中东和韩国的需求增加。巴西一风险分析公司周二表示，巴西中南部甘蔗种植区2008/09作物年度甘蔗产量预计为5.11亿吨，该数字高于巴西圣保罗州蔗产联盟预估的约4.90亿吨。交易所披露的白糖库存日报显示，昨日新增仓单58张，仓单数量增至53,281张，有效预报为7490张。
（技术面）：NYBOT原糖期货周二近月合约收高，7月合约的展期交易持续进行，2009年5月及以后各月合约收跌。郑糖901合约周二振荡小幅下挫，再探3900一线支撑力度，市场交投平静，量能萎缩过半，持仓锐减，日线小幅收阴，继续弱势振荡，均线粘连纠结，短期后市行情仍难走出突破行情。
（操作建议）：外盘低位盘整，国内亦缩量振荡，预计短期仍将以区间振荡为主，盘中轻仓谨慎参与。

（2）棉花
（基本面）：美国农业部公布6月供需报告，美国08/09年度棉花年末库存预估为540万包，低于5月预估的560万包，产量预估为1450万包，与5月预估持平，我国国内08/09棉花年末库存预估为1619万包，高于5月预估的1569万包，产量上与上月持平。报告为提供期棉上涨动能，但对交投清淡的市场构成的影响有限。近期市场将维持区间波动。
（技术面）：郑棉807合约昨日平开低走震荡下行，继续空头趋势下的低位震荡整理行情，整体依然走势较弱，日线小幅收阳。当前多空分水岭为14050元，预计日内13900下方区间震荡为主，反弹向上的空间不大。
（操作建议）不参与。

（3）强麦
（基本面）：美国农业部预计08-09年度美小麦产量为24.32亿蒲式耳，高于5月份预估的23.92亿蒲式耳，期末库存预估上调1500万蒲式耳，但出口上调至22.99亿蒲式耳，较5月份预估增加5000万蒲式耳。08-09年度美小麦种植面积预估为6380万英亩，与五月预估持平。中国08-09年度小麦产量预估1.14亿吨，高于5月的1.09亿吨。进口预估为3万吨与上月持平。目前基本面并不支持价格在近期上涨，但由于农资价格高涨，小麦收获成本上升，国储收购意愿增强，农户惜售心理可能使季节性麦价跌幅有限。
（技术面）：受玉米期货涨势提振，CBOT小麦期货收高。郑麦901合约昨日开盘后一路上扬，创出近期盘整以来的新高2116，技术上突破20日均线，市场交投活跃，持仓增加16100余手，量能增强，但丰产格局使得小麦基本面依然偏空。
（操作建议）：预计今日小幅高开，跟随农产品反弹行情，盘中压力位2125，日内短线参与。

（4）PTA
（基本面）：受原料对二甲苯价格暴涨的推动，PTA现货市场继续保持涨势，华东内盘市场商家主动报盘依旧稀少，一般在9,350--9,400元/吨，买方采购意向在9,200元/吨左右。华东地区聚酯原料贸易商协会公布本周(6月9日至13日)PTA报价为9,500元/吨，较上周报价上调500元/吨。在国际油价高位运行，原料对二甲苯价格强劲上涨，PTA6月份合同报价上调及下游需求平稳改善等利好因素的支撑下，PTA市场有望延续涨势。
（技术面）：受基本面利好推动，郑州PTA期货合约继续全线上涨，主力809合约高开高走，盘中价格波动区间在9,358--9,500元/吨之间，日线收阳，成交量略有减少但持仓量增加，日增仓7,606手。受基本面消息影响，PTA将继续强势上探，后市仍然看多。
（操作建议）：昨日新进多单轻仓继续持有，止损位9300。

本部观点 仅供参考 不做为入市依据
研发中心
 =======================================================================================

赚，让您赢的心满意足；亏，让你觉得有失有得。加入鲁能金穗期货，让您成为中国的巴菲特！
免费开户，24小时在线咨询，开户便可加入研发QQ,获得最新行情动态，让你时刻把握市场脉搏，处处先人一步。
联系方式：QQ　765798556  手机：13853147807　唐经理